甘肃橱柜台面胶 中文在线递交港股上市申请：以AI赋能双主业 加码全球数字文娱生态布局
本报讯 （记者李乔宇）2月27日，中文在线集团股份有限公司（以下简称“中文在线”）正式向港交所递交上市申请。这成立于2000年并于2015年登陆交所创业板的数字文娱龙头企业，此次赴港上市意在进“夯实内容、决胜IP、优先、AI赋能”核心发展战略，加速构建AI驱动的下代全产业数字内容生态，提升知名度甘肃橱柜台面胶，化全球化资本与业务布局。
透过招股书，中文在线的业务版图清晰可见：以网络文学为根基，以短剧及IP衍生品为增长，以AI技术为生产力引擎，以出海布局为拓展向，公司已实现从传统数字内容平台向AI驱动型数字文娱平台的转型。
短剧爆发 海外潜力巨大
网络文学及相关业务是中文在线的传统根基，该公司拥有逾560万种数字内容资源，400万名注册作者，涵盖原创文学、经典文学、教育、曲艺及管理等多样化域。按2024年收入计，中文在线在网络文学市场的版权驱动型内容平台中排名三。2025年前三季度，该业务贡献收入4.80亿元，占总收入的47.5。
值得关注的是短剧及IP衍生品业务的爆发式增长。根据招股书披露，2025年前三季度，中文在线短剧及IP衍生品业务收入达4.74亿元，同比激增62.9，占总收入比重46.9。在海外短剧平台中，中文在线按在上线后七个月期间的月活跃用户计排名二。中文在线在招股书中提出，增长动能主要来自三面：海外短剧业务的快速扩张、与红果作的端短剧分成收益提升，以及“罗小黑”相关IP衍生品收入的增加。
从市场前景看，中文在线两大核心业务线均有广阔的市场空间。全球网络文学市场预计将从2020年的197亿元增长至2029年的798亿元，其中2020年至2024年的复增长率达26.3。
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与此同时，全球短剧市场规模预计将从2024年的604亿元增长至2029年的2712亿元，复年增长率达35.0。其中，海外短剧市场尚处于发展初期，预计将从2024年的140亿元扩张至2029年的1208亿元，复年增长率达53.9。中文在线在短剧蓝海市场的先发优势甘肃橱柜台面胶，构成了公司估值重构的核心逻辑。
造AI全链条生产体系 动内容规模化生产
中文在线此次IPO的大亮点，在于其对AI技术的度应用与自研能力。中文在线明确将“AI赋能”列为核心战略之，并已形成从内容生产到运营分发的全链条AI工具矩阵。
“逍遥”AI平台是中文在线内容生产的核心引擎。该平台于2023年10月出中文版，2025年6月发布英文版，具备多语言环境下的创意生成、翻译与度分析能力。截至目前，“逍遥”AI已服务全球逾90个国与地区的5万名内容创作者，协助产出逾20亿字内容。中文在线已运用AI技术创作逾5万部文学作品、过250部AI漫剧以及逾20万小时音频内容。
2026年1月25日，中文在线正式出全栈AI内容创作平台“次元笔”，标志着AI能力从文本向视觉内容的跨越，动AI漫剧的规模化、工业化生产。该工具链门针对AI漫剧的全流程制作，为内容创作者提供从剧本拆分、角建模、分镜图像到影片生成的站式赋能，大幅缩短制作周期。中文在线部AI生成3D动画系列《仙尊归来：只手镇人间》由“次元笔”全程赋能，制作率提升，每分钟平均制作成本降低75。《仙尊归来》的成功是AI工业化生产能力的证言，标志着中文在线已率先完成从“AI辅助创作”向“AI原生内容工业化”的跨越。
与此同时，中文在线在广东横琴的全球座短剧拍摄基地也已投入运营，万能胶生产厂家可用面积约1.7万平米，设有逾90组海外短剧常用场景，与“次元笔”形成软硬协同，构建起“AI+实体”的混生产模式。
AI技术能力直接支撑了中文在线的IP全形态开发战略。借助“次元笔”等AI工具，该公司能够从数字内容库及IP储备中筛选优质IP，快速改编为漫画、AI漫剧、动画、短剧等多种形态，形成“内容创作－IP孵化－多形态开发－全球分销”的良商业循环，释放IP变现潜能。
聚焦开创“模式出海” 重塑全球内容生态
在国内短剧市场竞争日趋激烈的背景下，中文在线将化视为重要增长，并开创了特的“模式出海”路径。公司将国内成熟的付费短剧模式与海外用户的消费习惯相结，陆续出Sereal+、FlareFlow等海外短剧平台，并实现本地化运营。
FlareFlow作为旗舰海外短剧平台，曾登顶美国区费娱乐应用日榜，提供约5200部短剧剧集，覆盖北美、东南亚及欧洲等200多个国与地区，平台累计注册用户过3300万，为后续内容付费转化与IP生态扩张奠定了流量基础。
中文在线的海外布局已形成完整生态。内容储备层面，中文在线依托逾25年积累的庞大原创数字内容库，拥有丰富的跨文化改编素材；技术能力层面，AI驱动的翻译与本地化能力持续，能够快速实现内容的跨语言转化；运营能力层面，中文在线已形成覆盖内容制作、平台运营到全球分发的完整能力圈。2025年前三季度，中文在线海外收入飙升92.8，占比达到40.0，成为收入增长的重要引擎。
选择此时赴港上市，中文在线有着清晰的战略考量。港股市场的化投资者结构，有助于提升公司在全球文娱产业的知名度，为海外业务拓展提供资本背书。其次，IPO募集资金将主要用于AI技术研发、海外短剧生态系统构建及内容生态巩固，与中文在线战略度契。此外，作为A股上市公司发行H股，中文在线有望成为连接境内外资本市场的“数字文娱标杆”，享受港股通等机制带来的流动溢价。
从数字出版到AI驱动的全球数字文娱平台，中文在线的转型之路折射出内容产业的进化向。在AI技术重构内容生产逻辑、短剧业态重塑用户消费习惯的产业变局中，中文在线凭借内容、技术、全球化的多重布局，正在构建个跨越媒介形态与地理边界的内容生态系统。此次港股IPO，是中文在线立足、放眼全球的里程碑。在AI重构内容生产逻辑的拐点，中文在线正凭借“内容+AI”的双重基因，破媒介与地缘的边界，向着“造百年组织，创造文化宇宙”的愿景加速疾驰。
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